瑞信预计人人2015年实现收支平衡

　　5月16日消息，瑞士信贷今天发布研究报告称，人人2012年第一季度业绩符合预期，但其预测的第二季度营收低于市场平均预期。瑞信将人人目标股价从5.6美元下调至4.8美元，维持其“中性”股票评级。

　　以下为报告的主要内容：

　　人人2012年第一季度摊薄后每股亏损（按非美国通用会计准则计算）为0.029美元，符合我们的预期，好于市场平均预期。净营收（按非美国通用会计准则计算）为3210万美元，超出我们的预期，这主要是因为在线游戏营收好于预期。在线游戏营收的强势抵消了广告营收的疲软。毛利率为61%，低于我们预测的70%，这是因为带宽投资较高和折旧问题。2012年第一季度，人人花费650万美元回购180万股ADR（美国存托股票）。

　　人人管理层相信，社交网络将会是移动时代的关键应用。目前，人人用户在移动设备上花费的时间比在PC上要长。人人将在2012年下半年推出移动游戏平台和一个移动精准广告系统。该公司今年计划在移动互联网领域再投入1400万美元至1600万美元。

　　人人维持其1.77亿美元至1.83亿美元的2012年全年营收预期，但它给出的第二季度营收（按非美国通用会计准则计算）预期低于市场平均预期。另外，鉴于其在移动互联网的巨额投资，我们预计该公司到2015年才能实现收支平衡，较此前的预测晚一年。

　　我们将人人目标股价从5.6美元下调至4.8美元，维持其“中性”股票评级。

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责任编辑：馨予