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畅游Q1财报：端游页游手游综合考虑发展

2013-05-03 10:33
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　　2013年第一季度财务报告。财报显示，公司第一季度总营收达到创纪录的1.776亿美元，同比增长30%。净利润为7760万美元，同比增长19%。财报发布以后，首席执行官王滔、首席财务官何捷、总裁陈德文、首席运营官洪晓建、首席信息官潘文娟出席了电话会议，对财报进行了解读并回答了分析师提问。

　摩根大通分析师韦迪：管理层对于MMORPG游戏的ARPU和付费用户的未来趋势有何看法？

　　王滔：关于付费用户数，我们延续了一贯过去几个季度做法，对于低付费用户，我们以免费赠送道具的方式，使他们不需要付费，把策略主要集中在高付费的用户上。从过去一年半的时间来看，整个畅游游戏业务的ARPU都在提升，特别是我们了解到几款大的产品，月度ARPU达到1200块。所以，在ARPU这一块，我们现在季度是399元人民币，我们还会有很大的空间来持续提升。另外，在我们运营《弹弹堂》和《神曲》后，我们对ARPU值、虚拟道具以及高付费用户的理解更为深刻，这也推动了《天龙八部》ARPU值的提升。

美国银行-美林分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：关于员工薪酬费用，畅游目前有多少研发人员？薪酬方面的趋势如何？打算新招募多少人？今年的薪酬提升幅度大概多少？

　　何捷：整个畅游集团目前大概有4800员工，其中超过2000员工是工程师或者开发者，主要是负责网页游戏、MMO游戏以及17173平台的开发和运营。为了把握网页游戏、移动游戏以及17173业务的机遇，我们进行了大量投资，因此我们今年余下时间将继续增加工作人员。预计到今年年底，畅游的员工数量将达到5500人，即增加700名员工，其中大部分是工程师，他们大部分都将从事负责上述提及的领域。在薪酬提升方面，我们的政策是每年增加薪酬，通常这会在第二季度进行，今年是在5月。根据公司策略，我们将继续提供具有吸引力的工资和福利，吸引更多人家加入，因此我们预期薪酬提升的幅度将略微高于竞争对手。

巴克莱分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：我们看到第七大道网页游戏的APA下降，ARPU上升，请问主要原因是什么？是否和《天龙八部》的情况类似？还是因为《神曲》的用户数量减少、流失率提高？对于第七大道未来有何预期？

　　洪晓建：第七大道用户数量下降主要是因为，第一，《神曲》在国内已经过了大规模推广期；第二，春节因素导致用户下降。另外，第七大道有很多网页游戏每个月付费用户的贡献能达到1200元，但是第七大道现在的游戏每个付费用户每个季度的贡献收入才137元，所以同样还有巨大的提升空间，我们还会继续推进。游戏的收入也符合二八原理，百分之二十的高端付费用户贡献大约百分之八十收入。我们发现，百分之二十的高端付费用户对消费的承受能力非常强，并且也愿意消费以获得更多的快乐。所以对于现有游戏，我们的运作方式是通过各种途径找到更多高端用户，并且逐渐提升他们的付费水平。同时，我们会仔细地开发新内容以及降低低付费用户的付费，来稳定整个游戏的大盘。

摩根士丹利分析师蒂莫·陈(Timothy Chan)：关于网页游戏市场，能否对该市场的状况作出评论？对于网页游戏平台，现在用户获取的成本在增加，请问管理层对此是怎么看的？

　　王滔：我们的看法是，客户端游戏市场去年的规模是450亿，网页游戏是接近100亿，手机游戏是大约30亿，这三者之间的差别还是比较大的。但是这三个市场的增长方向是很不一样的，手机游戏的增长速度是最快的，能够达到百分之四十到五十几，网页游戏是百分之三十几，客户端游戏是百分之十几。基于这个情况，不同的公司对于三个方向上所采取的动作可能不一样。有的公司为了能够避免大的竞争会更多选择低成本投入的手机游戏市场。对于畅游来说，我们本身是一家规模较大的公司，所以我们会在这三个方向综合考虑体量、增长率以及竞争强大，在竞争方向上做适合的发展。

Piper Jaffray马克·马洛斯蒂卡(Mark Marostica)：《海神》目前的表现如何？用户对这款游戏的反馈如何？

　　王滔：《海神》现在还是在小规模的开服和调试之中，所以现在还没法说最后的情况是怎么样。因为对于网页游戏来说，大规模上线之前的调试过程是很重要的。

高盛集团分析师：畅游对移动游戏市场的机会有何看法？从用户年龄及ARPU水平看，与传统的游戏有何区别？

　　王滔：移动游戏的市场增长很快，去年下半年有很大的爆发。以前我们在移动游戏市场是比较谨慎的，因为我们发现用户持续玩一款游戏的时间相对比较短。我们的策略是更愿意去做很长生命周期游戏的公司，不太愿意做短生命周期。现在移动游戏的热点变化很快，可以很快从SLG游戏变为卡牌游戏，下半年又会变成其他游戏，对我们来说这么快速的变化不是太容易。好消息是我们现在看到移动上的游戏类型开始变为长时间类型的游戏，并且我们预计它们的ARPU会一下子介于客户端游戏和网页游戏之间，属于高ARPU值。所以从现在开始，我们会大力构建移动上的核心开发能力，我们会通过收购等方式以获得市场竞争力以及海外扩展。从未来新游戏的增长来看，我们最看好移动游戏。

中银证券分析师托马斯·庄：管理层对畅游的长远情景有什么看法？预期MMO、网页游戏以及手机游戏的收入情况如何？

　　王滔：因为我们在客户端游戏占的比例太大了，所以长期来说，从增长的绝对数量来说，客户端游戏和网页游戏的增长是最多的，手机游戏会有快速的增长，但它的绝对数值会比较低，直到手机游戏市场规模在两三年后达到最够大才会有很大的数值。

　　陈德文：如果用三句话来说明我们对这三块业务未来的发展框架，对于客户端游戏，我们是稳定现在的基础之上去发展；对于网页游戏，我们会积极的发展；对于手机游戏，我们会相对有计划、比较积极地发展。