腾讯2012Q3财报分析师对话会实录

　　11月15日消息，腾讯公司昨天公布了截至2012年9月30日的未经审计第三财季财报。财报显示，2012年第三季度腾讯总收入115.7亿元，同比增54.3%；净利润32.2亿元，同比增31.6%。

　　财报发布后，腾讯管理层召开了财报电话会议，就热点问题回答了分析师的提问。与会高管包括腾讯总裁刘炽平、首席财务官罗硕瀚及首席战略官詹姆斯?米切尔。

　　以下为分析师问答环节主要内容：

　　IM用户量触天花板 QQ空间受冲击比QQ更严重

　　德意志银行分析师亚历克斯?姚：随着移动用户增加，即时通讯产品（IM）有关的运营增长数据是否已不再能反映整个平台的用户情况？管理层能否谈谈移动化对平台整体使用情况和用户群体年龄构成的影响？在移动平台推行QQ账户登录计划对腾讯有什么好处？第三方能从中得到什么好处？

　　刘炽平：IM运营数据方面，一些关键数据的增速确有放缓，我们已经提到了部分原因：10月初是国庆节假期，通常在这之前几天的IM运营指标会较低。但不可否认的是，总的增速确实有所放缓，即使同比增速也放缓了。一方面原因是规模效应，随着用户基数不断扩大，增长率必然下降。其次，一些用户在使用QQ的同时也用微信。我们没有将微信用户的情况加入到IM运营数据中，如果将本公司通讯平台视为一个整体，即将QQ和微信都纳入其中，并去掉重复用户数，那总体情况实际上增长颇为喜人。第三，如果分析同时在线人数（PCU），第三季度数据基本持平，而进入第四季度后又创下新高，达到1.76亿左右。因此，我认为用户变化趋势仍然较为健康。

　　摩根大通分析师韦迪：管理层提到QQ是通讯工具，而QQ空间属于社交网络，那能否谈谈微信将发挥什么作用？

　　刘炽平：QQ空间的情况与QQ类似，两者关系紧密，用户在QQ空间中的社交关系与QQ中一致。目前互联网用户数整体增长率仅是略高于10%而已，其中PC用户的增长情况更慢，QQ空间作为社交平台，受到规模效应的影响，还受到智能手机普及的冲击——总的来说，QQ空间所受冲击比QQ本身略加严重。观察QQ空间的同比增长率，可见它低于整体互联网用户增长率，但高于PC用户增长率。

　　韦迪：第三季度腾讯的电子商务业务的利润率大幅提升，能否谈谈成交额与利润率之间的关系？自营业务和代理业务的关系呢？

　　米切尔：关于电子商务的利润率，在自营业务方面，不应该过分注重季度环比的波动；在代理业务方面，目前增势良好，但该业务规模很小，不会对整体业务产生实质性影响。

　　野村国际分析师金永：腾讯的广告营收中有多少来自于旗下子公司或存在合作关系的公司？管理层提到第三季度广告营收中很大一部分属于与奥运会有关的一次性特殊项目，能否透露具体数额？

责任编辑：鳕鱼